שגיאת דצמבר: רקע, סיבות ותוצאות - הִיסטוֹרִיָה - 2025

"שגיאת דצמבר" או אפקט הטקילה היה משבר כלכלי שהחל במקסיקו בשנת 1994 ונמשך עד סוף 1995. זהו המשבר הכלכלי מקסיקאי הגרוע היו השלכות מרחיקות לכת בעולם. זה קרה בתחילת הקדנציה הנשיאותית של ארנסטו זדילו בגלל הירידה הדרסטית ברזרבות הבינלאומיות.

משבר זה גרם ל פיחות המרבי של הפזו המקסיקני ויצר אזעקות בשווקים הבינלאומיים עקב חוסר האפשרות של מקסיקו לעמוד בהתחייבויות התשלום הבינלאומיות שלה. את הביטוי "שגיאת דצמבר" ביטא הנשיא לשעבר קרלוס סלינס דה גורטי כדי לפטור את עצמו מאשמת המשבר.

ארנסטו זדילו וקרלוס סלינס דה גורטארי בטקס חנוכתו

סלינס בדיוק סיים את כהונתו לשש שנים, בדיוק בדצמבר 1994, כשהוא התפוצץ. הוא רצה לייחס לממשלתו הנכנסת של ארנסטו זדילו את כל הגורמים למשבר, ולפטור את עצמו משגיאות המדיניות הכלכלית שנעשתה בממשלו.

זה נקרא גם אפקט טקילה בגלל ההשלכות שהיו למשבר הכלכלי הזה במקסיקו ומחוצה לה. יזמים, תעשיינים, סוחרים, בנקאים ועובדים היו הראשונים שהרגישו בהשפעתו. היה גל פיטורים ואף התאבדויות, בגלל המתח שנוצר בגלל חובות עם ספקים זרים.

חסידיו של סלינס דה גורטי ומבקרי זדילו טענו כי מדובר בטעות פוליטית וכלכלית מצד ממשלת הממשלה הנכנסת, ובמיוחד ההכרזה על פיחותו של הפזו המקסיקני בתנאים שבהם הכינה אותם הממשלה החדשה. עם זאת, הם הכירו באותה החלטה כנדרשת ונכונה.

רקע כללי

מאז 1981 סבלה מקסיקו משבר כלכלי קשה כתוצאה מירידה דרסטית במחירי הנפט בשוק הבינלאומי, אך ההשפעה של היחלשות מחירי הנפט בכלכלה המקסיקנית הורגשה בצורה חזקה יותר מאשר במדינות אחרות המייצאות.

זה היה מכיוון שבנוסף לירידה בהכנסות הנפט נוספה עליית הריבית על החוב הזר המקסיקני. משמעות הדבר הייתה העברת משאבים נטו גדולה לחו"ל שבסופה החלישה את הכלכלה הרעועה.

מנגד, ההשקעות הזרות במדינה ירדו לרמות היסטוריות, מה שהחמיר את המשבר.

באותה תקופה מקסיקו כבר הגדילה את ייצוא הלא נפט שלה בהדרגה, בעיקר יצוא חקלאי וטקסטיל עם המקווילות. לפיכך, התכווצות הפעילות הכלכלית בין 1986 ל -1987 לא נבעה אך ורק מהמשבר בשוק הנפט.

היו גורמים אחרים ששקלו עוד יותר במחוותה. עם זאת, הגורם העיקרי למשבר של שנות השמונים היה עליית הריבית שהתרחשה בשנת 1985 בארצות הברית. לעלייה זו הייתה השפעה מכרעת על הכלכלה, ככל שההוצאות שהמקסיקו נאלצה לבצע גברו.

חובות כרוניים

מבחינה היסטורית, מקסיקו הייתה מדינה עם כלכלה חובה כרונית; תופעה זו קיימת מאז תקופת העצמאות.

עם קבלת הכוח, כל ממשלה חלה בנפרד בצמיחת החוב החיצוני ההיקפי, במחזורי חובות ותזרימי הון אשר תמיד משאירים למשק יתרות אדומות.

מחזורי חובות אלה נפתחים במהלך שינויי ממשלה. החוב המקסיקני הכבד, במקום לרדת בהדרגה, עלה בשנות ה -70, ה -80 וה -90 של המאה הקודמת.

בפרט, עליות אלה בחובות התרחשו במהלך 1975 (עם עלייה של 55%) ובהמשך בשנת 1981 (47%).

מאוחר יותר הוא עלה בשנת 1987 (6%) ובשנת 1993, השנה בה רמת החבות הייתה 12%. עליות בחובות התרחשו לפני או מיד לאחר כניסת הממשלה החדשה. בשנת ה- 1994 לשנת 1995, החוב היה 24% ו -18% בהתאמה.

כפי שניתן לראות, דפוס החובות גבוה בתחילת הדרך, ואז יורד באמצע התקופה ומצטבר בסוף או בתחילת הממשל הבא.

הגדלת התשלומים ויצוא ההון

משנות השמונים עד 1992, תשלומי החוב הזר נעו בין 10 ל -20 מיליארד דולר. עם זאת, בסוף שנות התשעים התשלומים הללו גדלו מ -20 מיליארד דולר ל -36 מיליארד דולר.

יצוא ההון ממקסיקו קשור גם בשינויי ממשלה, למעט בשנת 1985. באותה השנה בריחת ההון נבעה ממשבר מחירי הנפט ורעידת האדמה ב -1985 במקסיקו סיטי, שפקדה קשה הכלכלה.

לדוגמה, בשנת 1976 יצוא ההון היה מיליארד דולר, ומכאן ואילך עלה ל -7 מיליארד דולר בשנת 1988. ואז עלה עוד יותר, עד שהגיע לרמות הדרמטיות של 1994.

תוכנית הסתגלות כלכלית

בנוסף, ההתאמות הכלכליות שחלו, מאז 1985 ניסו להפחית את ההוצאות הציבוריות כדי לאזן את החשבונות הלאומיים. מצד שני, הם ביקשו להפחית את האינפלציה ולגוון את הכלכלה כדי להתגבר על התלות בנפט.

כתוצאה מהכנסה מנפט, באותה שנה נכנסו למדינה 8.5 מיליארד דולר, המהווים בקושי 6.6% מהתמ"ג, נתון לא חשוב בהשוואה לגודל הכלכלה, הוצאות המדינה והייצוא הנקי של הון בחו"ל.

מול קשיים כלכליים, הממשלה הפדרלית נאלצה להחיל מדיניות פיסקלית הרבה יותר מגבילה ולקצץ בהוצאות קשות.

הפרטה בנקאית וחוסר רגולציה

בתקופת ממשלתו של קרלוס סלינס דה גורטי (1988-1994) חלה צמיחה כלכלית משמעותית. גם חברות רבות בבעלות המדינה וההון המעורב הופרטו, בתנאים לא שקופים.

בקרב החברות שהופרטו, בלטו הבנקים. למערכת הפיננסית לא הייתה באותה תקופה מסגרת רגולטורית, ולבנקאים החדשים לא היה מספיק ניסיון פיננסי כדי לנהל את העסק. התוצאה הייתה משבר הבנקאות של 1995.

סיבות

טיסת הון

יצוא ההון העצום בשנת 1994 הגיע לנתון האסטרונומי של 18 מיליארד דולר. ריצת מטבע זו היא הגדולה והמרשימה ביותר שנרשמה בהיסטוריה הכלכלית של מקסיקו בזמן כה קצר.

בין 1970 ל- 1998 נפלו עתודות בינלאומיות בשיעור נסבל יותר, כפי שהיה בשנים 1976, 1982, 1985 ו- 1988.

עם זאת, בשנת 1994 הירידה ברזרבות הבינלאומיות הייתה כה גדולה עד שארצות הברית נאלצה להתערב, מכיוון שרוב הנושים המקסיקניים היו בנקים אמריקאים.

נשיא ארצות הברית, ביל קלינטון, ביקש מקונגרס ארצו לאשר קו אשראי לממשלת מקסיקו תמורת 20 מיליארד דולר, כך שמקסיקו תוכל לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות הבינלאומיות.

פיחות בפזו המקסיקני

הגורם הנוסף למשבר היה פיחות הפזו המקסיקני שגרם לנפילת עתודות בינלאומיות מקסיקניות. זה התרחש ממש בראשית נשיאותו של ארנסטו זדילו, שנכנס לתפקידו ב -1 בדצמבר 1994.

במהלך פגישה עם אנשי עסקים לאומיים וזרים, ציידילו העיר על תוכניות המדיניות הכלכלית שלו, ביניהן היה פיחות הפזו.

הוא הודיע ​​שהוא מתכנן להגדיל את רצועת שער החליפין ב -15% כדי להביא אותה ל -4 פזו לדולר. באותה תקופה שער החליפין הקבוע היה 3.4 פזו לדולר.

הוא גם העיר כי הוא רוצה לסיים פרקטיקות כלכליות לא שגרתיות, ביניהן רכישת חובות כדי לנצל את מצבה של המדינה. בדרך זו הוא חשב לעצור את יצוא הדולרים מהמשק ואת הנפילה ברזרבות הבינלאומיות.

הממשלה היוצאת של קרלוס סלינס דה גורטי האשימה את ממשלת זדילו בהדלפת מידע חסוי לאנשי עסקים מקסיקנים חשובים. מול אירוע כזה, הפסו סבל מיד מנפילה מהדהדת.

על פי דבריו של סלינס דה גורטי, ביומיים בלבד (20 ו 21 בדצמבר 1994) עזבו מקסיקו 4,633 מיליון דולר של עתודות בינלאומיות. עד ה- 2 בינואר 1995, הקופות הכספיות של המדינה התרוקנו לחלוטין והשאירו את האומה ללא נזילות.

חוסר פגם

ידוע כי היו פזיזות מצד ממשלת ארנסטו זדילו בטיפול במדיניות הכלכלית שתכננה לנקוט, החל מחשיפת התוכניות הכלכליות שקודם לכן ואחר כך הודיעה על הפיחות, מה שגרם הרס בקופת הציבור.

לאפקט טקילה היה זמן רב יותר לפעול במהירות, בעיצומו של מצב שתפס את הממשלה לא סגור, שלא ידעה כיצד להגיב בזמן.

גירעון קבוע

ממשלת ארנסטו זדילו התקפת נגד והאשימה את סלינס דה גורטי בכך שהשאירה את כלכלתה של המדינה כשהיא גורמת לעיוותים חמורים.

לטענת זדילו, אחת הסיבות למשבר הייתה הגירעון הגובר שנוצר בחשבון השוטף של מאזן התשלומים, שמומן בהון תנודתי מאוד או "סנונית".

מדיניות חוב ופגמים

היה מימון של פרויקטים ארוכי טווח עם מכשירי חוב לטווח קצר, כמו גם הערכה פזיזה של שער החליפין הריאלי. היו התחייבויות חוב ציבוריות שהתבגרו מדי שבוע, מה שגרם לחיוב קבוע של המשאבים.

סיבה נוספת הייתה התגובה המאוחרת לתקוף את גורמי המשבר. הדולריזציה של החוב המקומי (למשל, טסובונוס) שיחקה גם היא תפקיד, מה שגרם לו לצמוח באופן אקספוננציאלי עם עליית הריבית בארצות הברית.

עליית הריבית

עליית הריבית של הפדרל ריזרב של ארצות הברית, כאשר אלן גרינשפן עומדת בראש, הסערה את היתרות המקרו-כלכליות של מקסיקו ורוב המדינות בעולם.

חוסר האיזון שנוצר בעקבות מדיניות ארה"ב זו הורגש ביתר שאת במקסיקו בגלל החבות הקולוסלית שהייתה באותה תקופה.

חסכון פנימי נמוך

אלמנט נוסף שהשפיע והחמיר את המשבר הכלכלי במקסיקו בין 94-95 היה היעדר החיסכון המקומי.

מקסיקו הזניחה לחלוטין את ההיבט הזה. מבין 22% מהתמ"ג (תוצר מקומי גולמי) שמקסיקנים חסכו בממוצע בשנת 1988, בשנת 1994 עמד החיסכון על 16% בלבד.

השלכות

חסכוני

ההשלכות של "שגיאת דצמבר" או אפקט טקילה לא המתינו. מחיר הדולר עלה מייד לכ -300%. זה גרם לפשיטת רגל של אלפי חברות ולחוסר יכולת לשלם את החובות מצד החייבים.

- כתוצאה מפשיטת הרגל המסיבית של חברות (בנקים, עסקים, תעשיות), האבטלה עלתה לרמות בלתי נסבלות, מה שיצר משבר חברתי קשה.

- הכלכלה נכנסה למיתון, הפזו פוחת מעל 100 אחוז והעתודות הבינלאומיות היו כמעט אפס.

- מול אי-אפשרות היכולת לתחזק את הלהקה החדשה שהוקמה לשער החליפין, בראשית 1995 הקימה הממשלה את מערכת הצף החופשית של הפסו. בתוך שבוע אחד בלבד הדולר מתומחר ב -7.20 פזו.

- בעבר הכריזה על הפיחות למשקיעים ועל קביעת שער חליפין משתנה זה מה שכינה Salinas de Gortari "שגיאת דצמבר".

- התוצר המקומי הגולמי (התוצר) צנח בירידה של 6.2 אחוזים.

- היה אובדן מוחלט של אמינות ואמון במערכת הפיננסית ובתכניות הכלכליות של הממשלה. כספי המדינה נהרסו.

- בירות שנמלטו ממקסיקו ואמריקה הלטינית עקב אפקט הטקילה נסעו לדרום מזרח אסיה.

חֶברָתִי

ההשפעות החברתיות במקסיקו שנגרמו כתוצאה מ"שגיאת דצמבר "היו בלתי ניתנות לערעור מבחינה כלכלית ופסיכולוגית עבור מיליוני משפחות. אובדן בתיהם, מכוניות, עסקים, חסכונות, נכסים ונכסים אחרים הרסו את חלקה הגדול של המדינה לחלוטין.

היו אנשים שאיבדו הכל, כשהם נותרים בסבל המוחלט ביותר וללא אפשרות מיידית להיות מסוגלים להתמודד עם המצב הדרמטי. תחושה עמוקה של תסכול ואובדן תקווה לעתיד אחזה במדינה.

מעמד הביניים נפגע הכי קשה מהמשבר והוא נחשב לסופו של דבר, מכיוון שייקח זמן רב להתאושש מההפסדים הגדולים.

רמות העוני של אוכלוסיית מקסיקו עלו ל 50%. למרות שאלפי משפחות הצליחו להימלט מעוני בעשורים שלאחר מכן, השפעת המשבר נמשכה עד ימינו.

סוף משבר

ניתן למנוע את משבר הפזו באמצעות חבילת סיוע שהעניקה ארצות הברית כשותפה למסחר במקסיקו. הסיוע החל ברכישת פזו מקסיקני על ידי ארה"ב כדי לבלום את הפיחות.

המערכת הבנקאית נוקתה באמצעות תוכנית התאמה כלכלית, שהופעלה באמצעות הקרן לייצוב מטבעות.

בנוסף ל 20 מיליארד שתרמו ארצות הברית, הלוואה בסכום דומה ניתנה על ידי קרן המטבע הבינלאומית. בסך הכל, הסיוע הכספי היה 75 מיליארד דולר.

בסוף 1995 ניתן היה לשלוט במשבר מקסיקני, אך התמ"ג המשיך להתכווץ. האינפלציה הגיעה ל -50% בשנה וחברות אחרות נסגרו. שנה לאחר מכן הכלכלה הצליחה לצמוח שוב ומקסיקו הצליחה לשלם את ההלוואות לארצות הברית.

הפניות

1. אפקט טקילה. הוחזר ב- 7 ביוני 2018 מ- laeconomia.com.mx
2. 1994-1995 משבר מקסיקו. התייעץ עם auladeeconomia.com
3. הבאג בדצמבר. התייעץ עם planoinformativo.com
4. 6 גרפים להבנת הגורמים וההשפעות של 'שגיאת דצמבר'. התייעץ עם elfinanciero.com.mx
5. "שגיאת דצמבר", תחילתו של משבר גדול. התייעץ עם moneyenimagen.com
6. מגבלות ופוטנציאל של הכלכלה המקסיקנית בסוף המאה העשרים. התייעץ עם mty.itesm.mx.
7. אפקט טקילה: משבר כלכלי מקסיקני משנת 1994. התייעץ עם monografias.com