מחזור הפעלה: מה זה, איך הוא מחושב ודוגמאות - דודס - 2025

המחזור התפעולי מתייחס הימים שלוקח עסק לקבל מלאי, למכור את המלאי הזה ולאסוף את הכסף ממכירת המלאי. מחזור זה ממלא תפקיד חשוב בקביעת היעילות של ביצועי העסק.

מחזור ההפעלה עושה שימוש בחשבונות חייבים ובמלאי. לעיתים קרובות משווים אותו למחזור ההמרות במזומן, מכיוון שהוא משתמש באותם חלקים רכיבים.

מקור: pixabay.com

עם זאת, מה שעושה אותם שונים הוא שמעגל התפעול מסתכל על רכיבים אלה מנקודת המבט של עד כמה החברה מנהלת הון תפעולי, ולא את ההשפעה של רכיבים אלה על מזומנים.

זה נקרא מחזור התפעול מכיוון שתהליך זה של ייצור / קניית מלאי, מכירתו, השבת מזומנים מלקוחות ושימוש במזומן זה לקנייה / ייצור מלאי חוזר על עצמו כל עוד החברה פועלת.

מחזור התפעול שימושי להערכת כמות ההון החוזר שתצטרך חברה כדי לקיים או לצמוח את עסקיה. מדד שימושי נוסף המשמש להערכת היעילות התפעולית של עסק הוא מחזור המזומנים.

משך מחזור ההפעלה

חברה עם מחזור תפעול קצר במיוחד דורשת פחות מזומנים כדי לשמור על פעילותה, כך שהיא עדיין יכולה לצמוח ולמכור בשוליים קטנים יחסית.

לעומת זאת, אם מחזור התפעול שלו ארוך במיוחד, עסק יכול להיות רווחי ועדיין לדרוש מימון נוסף כדי לצמוח, אפילו בקצב מתון.

ממה זה מורכב?

מחזור התפעול הוא מדד ליעילות התפעולית ולניהול ההון החוזר של חברה. מחזור חובה קצר הוא טוב. זה יצביע על כך שהמזומנים של החברה קשורים לתקופה קצרה יותר.

מחזור הפעלה נטו (מחזור מזומנים) לעומת מחזור הפעלה

מחזור ההפעלה מבולבל לרוב עם מחזור ההפעלה נטו. זה ידוע גם בשם מחזור המזומנים. מחזור התפעול נטו מציין כמה זמן לוקח לעסק לגבות מזומנים למכירת מלאי.

לעומת זאת, מחזור התפעול הוא פרק הזמן שבין רכישת המלאי למזומן שנאסף ממכירת המלאי.

מחזור התפעול נטו הוא פרק הזמן שבין תשלום המלאי למזומן שנאסף ממכירת המלאי.

חשיבות מחזור ההפעלה

מחזור התפעול מציע חזון ליעילות התפעולית של חברה. עדיף מחזור קצר יותר, מכיוון שהוא מצביע על עסק יעיל ומוצלח יותר.

מחזור קצר יותר מצביע על כך שחברה תוכל להחזיר במהירות את השקעתה ויהיה לה מספיק מזומנים בכדי לעמוד בהתחייבויותיה. אם מחזור הפעילות של החברה ארוך, זה מצביע על כך שהחברה זקוקה ליותר זמן כדי להמיר את רכישות המלאי שלה למזומן.

ככל שיותר קצר יותר טוב?

קל להניח שקצר הוא טוב יותר כשמדובר במחזור המרת מזומנים או מחזור הפעלה של החברה. זה נכון במקרה הראשון, אך לאו דווקא במקרה השני.

כמובן, ישנם משתנים רבים הקשורים לניהול חשבונות חייבים, מלאי וחשבונות. משתנים אלו דורשים החלטות רבות על ידי המנהלים.

לדוגמא, זמני איסוף קצרים יכולים להגביל את המכירות. רמות מלאי מינימליות יכולות לגרום לכך שעסק לא יכול למלא הזמנות במועד. ככל הנראה זה יביא לכמה מכירות שאבדו.

לכן נראה שאם חברה חווה צמיחה חזקה במכירות ורווחים סבירים, על מרכיבי מחזור הפעילות שלה לשקף מידה גבוהה של עקביות היסטורית.

עקביות המדדים הללו בהיסטוריה של חברה היא אחד המדדים החשובים ביותר להצלחה.

איך זה מחושב?

הנוסחה המשמשת לחישוב מחזור הפעלה בימים היא כדלקמן:

מחזור חובה = RI + RCC, היכן

RI = מחזור מלאי.

RCC = מחזור חשבונות חייבים.

מחזור המלאי שווה למספר הימים הממוצע שחברה מוכרת את המלאי שלה.

מאידך, מחזור חייבים הוא תקופת הימים שבהם מומרים חייבים למזומן.

לחלופין, ניתן להשתמש בנוסחה המורחבת הבאה גם לחישוב מחזור ההפעלה:

מחזור פעולה = (365 / עלות סחורה שנמכרה) × מלאי ממוצע + (365 / מכירת אשראי) × חשבונות ממוצעים.

רכיבים

כדי לקבוע את מחזור הפעילות של עסק, על אנליסטים לחשב תחילה את הרכיבים השונים המשמשים בנוסחה שלמעלה.

ברגע שהסכומים למחזור מלאי ומחזור חשבונות חייבים להתקיים, ניתן לכלול אותם בנוסחה לקביעת מחזור התפעול של חברה.

מחזור מלאי (IR)

יש לחלק את עלות הסחורה שנמכרה, הזמינה בדוח רווח והפסד שנתי של חברה, על ידי 365 כדי למצוא את סכום עלות הסחורה שנמכרה ביום.

- חישוב סכום המלאי הממוצע על ידי הוספת סכום המלאי בתחילת (או בסוף השנה הקודמת) וסכום המלאי המסיים. שני הסכומים זמינים במאזן.

ואז חלקו ב -2 כדי לקבל את כמות המלאי הממוצעת לפרק הזמן המדובר.

חלוק את הסכום הממוצע של המלאי שהושג בשלב 2, לפי סכום עלות הסחורה שנמכרה ביום, המתקבלת בשלב 1.

לדוגמה, לחברה עם עלות סחורה שנמכרת של 760 מיליון דולר ומלאי ממוצע של 560 מיליון דולר, תהיה IR כנדרש כדלקמן:

730 מיליון דולר / 365 = 2 מיליון דולר (עלות סחורה שנמכרה ביום).

RI = 560 מיליון דולר / 2 מיליון דולר = 280 (ימי מחזור מלאי).

מחזור חשבונות חייבים (RCC)

ניתן לחשב את ה- RCC באמצעות כמויות המכירות נטו וחשבונות חייבים, בשלבים הבאים:

- חלק מכירות נטו, הזמינות בדוח רווח והפסד שנתי של חברה, על ידי 365 בכדי לקבוע את גובה המכירות נטו ליום.

- חישוב הסכום הממוצע של חשבונות חייבים, הוספת הסכום הראשוני (או סוף השנה הקודמת) והסכום הסופי של חשבונות חייבים. ואז חלקו ב -2 כדי לקבל את הממוצע לתקופת הזמן המדוברת.

- חלקו את הסכום הממוצע של החשבונות שזכו בסכום המכירות נטו ליום.

מונח חלופי

מקובל לבטא גם את שני המרכיבים העיקריים של מחזור ההפעלה (RI ו- RCC) כגורם של פעמים (x), מבחינת נפח העסקים.

לפיכך, מחזור מלאי של 280 יום יבוא לידי ביטוי כמחזור של 1.3 פעמים בשנה. הסיבה לכך היא 365 יום / 280 יום = 1.3 פעמים.

יש אנליסטים שמעדיפים את השימוש בימים שכן זה מילולי יותר וקל יותר להבין מנקודת מבט רעיונית.

דוגמאות

השוואה בין חברות

אנו יכולים להשוות בין שתי חברות היפותטיות, חברה א 'וחברה ב', עם הנתונים הבאים:

מבחינת גביית חשבונות חייבים, נתוני RCC מראים שחברה א 'היא יעילה יותר באופן משמעותי מבחינה תפעולית מחברה ב'.

השכל הישר היה קובע שככל שחברה לא חסרה כסף שנאסף, כך רמת הסיכון שהיא לוקחת היא גדולה יותר.

האם חברה ב 'מתרשלת באיסוף גביית חשבונותיה בצורה יעילה יותר? או אולי אתה מנסה להגדיל את נתח השוק שלך בכך שתאפשר ללקוחות שלך תנאי תשלום אטרקטיביים יותר?

לשתי החברות הללו כמעט מלאי זהה בימים. במקרה זה, לשתי החברות יש נתוני IR שהם גבוהים מהממוצע עבור חברה בכל הענפים.

מסקנות

זהו, ככל הנראה, השתקפות של התעשייה המדוברת, ולא יעילות לקויה. עם זאת, כדי לקבל תמונה שלמה יותר, יהיה כדאי להשוות בין שני נתוני ה- RI הללו לבין אלה של חברות אחרות באותו ענף.

במובן מסוים, א 'יעילה יותר להשתמש בכסף של אנשים אחרים, אך ממספרים אלה בלבד הסיבה לכך אינה ברורה מייד.

אנליסט ככל הנראה ירצה לדעת מה המשמעות של אמינות האשראי של כל אחת מהחברות הללו ומדוע הן שונות.

וולמארט

Walmart Stores Inc. קשור למלאי. נמצא את מחזור התפעול שלך בהנחה שכל המכירות שלך הן: (א) מכירות במזומן ו- (ב) מכירות אשראי.

חלק א)

ימים שנמשכו להמרת מלאי לחשבונות חייבים = 42,259 / (352,488 / 365) = 43.76.

מכיוון שאין מכירות אשראי, הזמן הדרוש להחזרת המזומנים מחשבונות חייבים הוא אפס. הלקוחות תמיד משלמים מזומן באופן מיידי. לכן מחזור ההפעלה במקרה זה הוא: 43.76 ימים.

חלק (ב)

אין שינוי בימים שלקח להמרת מלאי לחשבונות חייבים.

ימים שנמשכו להמרת חשבונות חייבים למזומן = 6,353 / (469,162 / 365) = 4.94.

במקרה זה, מחזור ההפעלה הוא: 43.76 + 4.94 = 48.70.

יש להשוות בין ערכים אלה למחזור התפעול של המתחרים של וולמארט, כמו אמזון, קוסטקו ו- Target.

הפניות

1. Investopedia (2018). יחסי ביצועים תפעוליים: מחזור הפעלה. נלקח מ: investopedia.com.
2. המכון למימון תאגידי (2018). מהו מחזור הפעלה? נלקח מ: corporatefinanceinstitute.com.
3. יאן אוביידולה (2013). מחזור תפעולי. הנהלת חשבונות הוסברה. נלקח מ: accountingexplained.com.
4. סטיבן בראג (2017). מחזור התפעול של עסק. כלי חשבונאות. נלקח מ: accountingtools.com.
5. קורס החשבונאות שלי (2018). מהו מחזור הפעלה? לקוח מ: myaccountingcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). כיצד להעריך את מחזור התפעול של החברה. עסק קטן-כרון. לקוח מ: smallbusiness.chron.com.