השקעה ראשונית בחברה: מבנה ודוגמא - דודס - 2025

ההשקעה הראשונית בעסק או סטארט הון היא הכסף כי הבעלים של העסק צריך להתחיל את העסק. כסף זה משמש לכיסוי עלויות ראשוניות, כמו רכישת הבניין, רכישת ציוד וציוד ושכירת עובדים.

כספים אלה, או הון עצמי, יכולים להגיע מחיסכון אישי של בעל העסק, הלוואה בנקאית, מענק ממשלתי, כסף שהושאל ממקורות שונים, כולל משפחה וחברים, או כסף שגויס ממשקיעים חיצוניים.

מקור: pixabay.com

ההשקעה הראשונית לעסק היא פשוט כסף. זהו המימון של החברה או הכסף שמשמש להפעלה ולרכישת נכסים. עלות ההון היא עלות השגת הכסף או המימון עבור העסק.

אפילו חברות קטנות צריכות מזומנים כדי לפעול, והכסף הזה יגיע בעלות. חברות רוצות שעלות זו תשולם כמה שיותר נמוכה.

תקציב הון

החלטות תקצוב הון כוללות הערכה מדוקדקת של הוצאת ההשקעה הראשונית ותזרימי המזומנים העתידיים של פרויקט. ההערכה הנכונה של תשומות אלו מסייעת לקבל החלטות המגדילות את הונם של בעלי המניות.

פרויקטים דורשים לעיתים קרובות השקעה ראשונית גדולה של חברה בתחילת הפרויקט, שתייצר תזרים מזומנים חיובי לאורך זמן.

השקעה ראשונית זו כלולה ברווחיות של פרויקט במהלך ניתוח תזרים המזומנים ההיוון המשמש להערכת האם הפרויקט רווחי או לא.

מִבְנֶה

מבנה ההשקעה הראשוני הוא האופן בו מתכננת חברה לממן את פעילותה וצמיחתה הראשונית באמצעות מקורות קרנות שונים.

השילוב של מימון חוב והון עצמי לחברה ידוע כמבנה ההון של החברה.

החוב הוא בצורה של הלוואות לזמן ארוך או שטרי חוב, ואילו ההון מסווג כמניות נפוצות או מועדפות.

חוב לטווח קצר, כמו דרישות להון חוזר, נחשב גם כחלק ממבנה ההשקעה הראשוני.

עלות השקעה ראשונית

עלות ההשקעה הראשונית של חברה היא פשוט עלות הכסף שהחברה מתכוונת להשתמש בו כדי לממן את עצמה.

אם עסק משתמש רק בהתחייבויות שוטפות ובחובות ארוכי טווח כדי לממן את פעולות ההתחלה שלו, הוא משתמש רק בחובות, ועלות ההון היא בדרך כלל שיעורי הריבית שיש לשלם על אותם חובות.

כאשר חברה היא ציבורית ויש לה משקיעים, אז עלות ההון מסתבכת. אם החברה משתמשת רק בכספים שמספקים משקיעים, אז עלות ההון היא עלות ההון.

בדרך כלל לחברה מסוג זה יש חובות, אך היא ממומנת גם באמצעות קרנות הון או כסף שהמשקיעים מספקים. במקרה זה, עלות ההון היא עלות החוב בתוספת עלות ההון.

תומכי סטארט-אפים משקיעים בדרך כלל בתקווה שעסקים אלה יתפתחו לפעולות משתלמות שיכולות לכסות הון התחלתי וגם לשלם תשואות גבוהות יותר דרך אקזיט.

יחס הון עצמי

כאשר אנליסטים מתייחסים למבנה ההון, הם ככל הנראה מתייחסים לקשר: חוב / הון של חברה, המספק מידע על הסיכון של החברה.

משקיעים יכולים לבדוק את מבנה ההון של חברה על ידי מעקב אחר יחס החוב / הון והשוואתו עם חבריה.

באופן כללי, לחברה שממומנת בכבדות על ידי חובות יש מבנה הוני אגרסיבי יותר ולכן היא מהווה סיכון גבוה יותר למשקיעים. עם זאת, סיכון זה יכול להיות המקור העיקרי לצמיחת החברה.

חוב הוא אחת משתי הדרכים העיקריות בהן חברות יכולות להשיג השקעה ראשונית בשוק ההון.

חוב מאפשר לעסק לשמור על בעלות, לעומת הון עצמי. כמו כן, בזמנים של ריביות נמוכות, החוב בשפע ונגיש בקלות.

ההון יקר יותר מחובות, במיוחד כאשר הריבית נמוכה. עם זאת, בניגוד לחובות, ההון לא צריך לפרוע אם הרווחים יורדים.

חוב והון עצמי במאזן

ניתן למצוא גם חוב וגם הון עצמי במאזן. נכסים במאזן נרכשים עם חוב והון עצמי זה.

לחברות המשתמשות בחובות רבים יותר מהון עצמי כדי לממן נכסים יש יחס מנוף גבוה ומבנה הון אגרסיבי. לחברה שמשלמת עבור נכסים עם הון רב יותר מחובות יש יחס מינוף נמוך ומבנה הוני שמרני.

יחס מינוף גבוה ו / או מבנה הון אגרסיבי יכול גם להביא לשיעורי צמיחה גבוהים יותר. מצד שני, מבנה הוני שמרני יכול להוביל לשיעורי צמיחה נמוכים יותר.

מטרת הנהלת החברה היא למצוא את השילוב האופטימלי בין חוב להון. זה ידוע גם כמבנה ההון האופטימלי.

חשיבות ההון

הון הוא המזומנים שמשתמשים בחברות כדי לממן את פעילותם. עלות ההון היא פשוט הריבית שהיא עולה לעסק להשיג מימון.

הון לעסקים קטנים מאוד יכול להתבסס רק על אשראי ספקים. עבור חברות גדולות, ההון יכול להיות האשראי של הספק וחובות או התחייבויות לטווח ארוך. אלה ההתחייבויות של החברה.

כדי לבנות מפעלים חדשים, לקנות ציוד חדש, לפתח מוצרים חדשים ולשדרג את טכנולוגיית המידע, על חברות להיות בעלות כסף או הון.

על כל החלטה כזו, על בעל העסק להחליט אם התשואה על ההשקעה גדולה מעלות ההון, או מעלות הכסף שנדרש כדי להשקיע בפרויקט.

איך לחשב את זה?

בעלי עסקים כמעט ולא משקיעים בפרויקטים חדשים, אלא אם התשואה על ההון שהם משקיעים בפרויקטים אלה גדולה או לפחות שווה לעלות ההון שהם צריכים להשתמש בהם למימון פרויקטים אלה. עלות ההון היא המפתח לכל ההחלטות העסקיות.

ההשקעה הראשונית שווה לכסף הדרוש להוצאות הון, כגון מכונות, כלים, משלוח והתקנה וכו '.

בנוסף, כל גידול קיים בהון חוזר, וחיסור כל תזרים מזומנים לאחר מס, המתקבל ממכירת נכסים ישנים. מתעלמים מעלויות נסתרות מכיוון שהם לא רלוונטיים. הנוסחה היא כדלקמן:

השקעה ראשונית = השקעה בהון קבוע + השקעה בהון חוזר - הכנסה ממכירת נכסים (שווי הצלה).

השקעה בהון קבוע

הכוונה היא להשקעה שיש לרכוש את הציוד החדש הנדרש לפרויקט. עלות זו תכלול גם עלויות התקנה ומשלוח הקשורות לרכישת הציוד. לעתים קרובות זה נתפס כהשקעה לטווח ארוך.

השקעה של הון חוזר

זה תואם את ההשקעה שנעשתה בתחילת הפרויקט בכיסוי הוצאות התפעול שלו (למשל, מלאי חומרי גלם). לעתים קרובות זה נתפס כהשקעה לטווח קצר.

ערך הצלה

מתייחס לתמורה במזומן שנגבה ממכירת ציוד או נכסים ישנים. רווחים כאלה מתממשים רק אם חברה מחליטה למכור את הנכסים העתיקים ביותר.

לדוגמה, אם הפרויקט היה שיפוץ מפעלי ייצור, הדבר יכול להיות כרוך במכירת ציוד ישן. עם זאת, אם הפרויקט מתמקד בהתרחבות למתקן ייצור חדש, יתכן ולא יהיה צורך למכור ציוד ישן.

לכן המונח חל רק במקרים בהם החברה מוכרת רכוש קבוע ישן. ערך ההצלה הוא לרוב די קרוב לשווי השוק הרווח של הנכס המסוים.

דוגמא

חברת סינדאק החלה פרויקט חקר ומיצוי נחושת וזהב בבלוצ'יסטן בשנת 2015. בין 2016 ל -2017 היא הוציאה הוצאות של 200 מיליון דולר במחקרים סייסמיים באזור וציוד של 500 מיליון דולר.

בשנת 2018 נטשה החברה את הפרויקט בגלל אי ​​הסכמה עם הממשלה. לאחרונה הושבעה ממשלה חדשה וידידותית יותר לעסקים.

מנכ"ל Saindak סבור שיש לשקול מחדש את הפרויקט. האנליסט והמהנדס הראשי של החברה מעריכים כי יש צורך בציוד חדש של 1.5 מיליארד דולר כדי להפעיל מחדש את הפרויקט. עלויות משלוח והתקנה יסתכמו ב -200 מיליון דולר.

על הנכסים השוטפים לגדול בכ -200 מיליון דולר וההתחייבויות השוטפות ב 90 מיליון דולר. ציוד שנרכש בשנים 2016-2017 כבר לא שימושי ויש למכור אותו ברווח לאחר מס של 120 מיליון דולר. כדי למצוא את הוצאות ההשקעה הראשוניות הנדרשות, יש לנו:

חישוב ההשקעה הראשונית

השקעה ראשונית = מחיר רכישה של ציוד + משלוח והתקנה + גידול בהון חוזר - הכנסה ממכירת נכסים.

השקעה ראשונית = 1.5 מיליארד דולר + 200 מיליון דולר + (200 מיליון דולר - 90 מיליון דולר) - 120 מיליון דולר = 1.69 מיליארד דולר.

סאינדאק זקוק ל –1.69 מיליארד דולר כדי להפעיל מחדש את הפרויקט. עליכם לאמוד את תזרימי המזומנים העתידיים של הפרויקט ולחשב את הערך הנוכחי נטו ו / או שיעור התשואה הפנימי כדי להחליט אם להמשיך עם ההפעלה מחדש או לא.

השקעה של 200 מיליון דולר למחקרים סייסמיים אינה חלק מההשקעה הראשונית, מכיוון שזו עלות שקועה.

הפניות

1. Rosemary Peavler (2018). מהי הון התחלתי? המאזן העסקים הקטנים. נלקח מ: thebalancesmb.com.
2. מילון עסקי (2018). הון התחלתי. נלקח מ: businessdiction.com.
3. Xplaind (2018). השקעה התחלתית. נלקח מ: xplaind.com.
4. CFI (2018). חישוב הוצאה ראשונית. נלקח מ: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). התחלת הון. נלקח מ: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). מבנה הון. נלקח מ: investopedia.com.