- איך זה מחושב
- חשבונות שאינם כלולים בנוסחה
- לשם מה זה?
- רווח תפעולי חיובי ושלילי
- אינדיקטור ניהולי
- השוואה בין חברות
- דוגמא
- מרווח תפעולי
- רווח נקי
- הפניות
הרווח התפעולי מהווה שווי חשבונאי המודד את הרווח על ידי חברה דרך פעולות מסחר הגדולות שלה, למעט ניכויים בגין ריבית ומסים. ערך זה אינו כולל רווחים המתקבלים מהשקעות, כגון רווחים מחברות אחרות בהן יש לחברה אינטרס חלקי.
לפיכך, הרווח התפעולי שונה מהרווח הנקי, שעשוי להשתנות משנה לשנה עקב השונות של חריגים אלה שנעשו ברווח התפעולי של החברה. המושג משמש לחקר פוטנציאל הרווח של חברה, למעט כל הגורמים החיצוניים.
הרווח התפעולי בא לידי ביטוי כמציין משנה בדוח רווח והפסד של חברה, אחרי כל הוצאות הנהלה וכלליות, ולפני סעיפי הכנסות והוצאות ריבית, כמו גם מס הכנסה.
מרווח תפעולי הוא הרווח התפעולי שבא לידי ביטוי כאחוז מסך ההכנסה.
איך זה מחושב
ניתן לחשב את הרווח התפעולי באמצעות הנוסחה הבאה:
רווח תפעולי = הכנסות תפעוליות (מכירות) - עלות סחורה שנמכרה - הוצאות תפעול - פחת - הפחתות
בהינתן הנוסחה הקיימת לרווח הגולמי: מכירות - עלות טובין שנמכרו, לרוב מפשטת הנוסחה לרווח תפעולי כ: רווח גולמי - הוצאות תפעול - פחת - הפחתות.
כלול כל ההוצאות הנחוצות כדי להפעיל את העסק, וזו הסיבה שהרווח התפעולי לוקח בחשבון את הפחת וההפחתות הקשורים לנכסים, שהם כלים חשבונאיים הנובעים מפעילותה של חברה.
הרווח התפעולי מכונה גם רווח תפעולי, וגם כרווח לפני ריבית ומסים (EBIT). עם זאת, האחרונים יכולים לכלול לעיתים הכנסות לא תפעוליות, שאינן חלק מהרווח התפעולי.
אם לחברה אין הכנסות לא תפעוליות, הרווח התפעולי שלה יהיה שווה ל- EBIT.
חשבונות שאינם כלולים בנוסחה
הרווח התפעולי אינו כולל הכנסות מהשקעה שנוצרת על ידי אינטרס חלקי בחברה אחרת, גם אם הכנסות ההשקעה המדוברות קשורות ישירות לפעילות הליבה של החברה השנייה.
הכנסות שנוצרו ממכירת נכסים - כמו נדל"ן או מכונות ייצור - השונות מאותם נכסים שנוצרו במטרה להימכר כחלק מהעסק העיקרי, לא נכללות בנתון הרווח התפעולי.
בנוסף, לא נכללת ריבית שנצברה באמצעות מנגנונים כמו בדיקת חשבונות או שוק כסף.
החישוב גם אינו מביא בחשבון התחייבויות חוב שיש לשלם, אם כי חובות אלה קשורות ישירות ליכולתה של החברה לקיים בדרך כלל את פעילותה העסקית.
לשם מה זה?
הרווח התפעולי משמש אינדיקטור לרווחיות הפוטנציאלית של העסק, ומבטל מהחישוב את כל הגורמים החיצוניים לתפעול החברה עצמה. ככל שהרווח התפעולי גבוה יותר, כך הפעילות העיקרית של חברה תהיה רווחית יותר
עסקים יכולים לבחור להציג את נתון הרווח התפעולי שלהם במקום את נתון הרווח הנקי, שכן הרווח הנקי של החברה מכיל את ההשפעות של תשלומי ריבית ומס.
במקרים בהם עסק נטל חובות גבוה במיוחד, הכנסות תפעוליות עשויות להציג את מצבה הכספי של החברה באור חיובי יותר מכפי שהרווח הנקי ישקף.
רווח תפעולי חיובי ושלילי
אמנם רווח תפעולי חיובי עשוי לבטא פוטנציאל רווח כולל של החברה, אך הוא אינו מבטיח כי החברה לא חווה הפסדים.
חברה עם נטל חוב גבוה יכולה להציג הכנסות תפעוליות חיוביות, ובאותה עת, יש לה הכנסה נטו שלילית.
אם הרווח התפעולי הוא שלילי, ככל הנראה החברה תצטרך מימון חיצוני נוסף על מנת להישאר בפעילותה.
אינדיקטור ניהולי
מידע מהכנסות תפעוליות הוא בעל ערך במיוחד כאשר הוא מנתח כקו מגמה. כך תוכלו לראות כיצד חברה פועלת לאורך תקופה ארוכה.
כמה דברים יכולים להשפיע על הרווח התפעולי, כמו אסטרטגיית תמחור, עלות חומרי גלם או עלויות עבודה.
מכיוון שאלמנטים אלה קשורים ישירות להחלטות היום-יום של המנהלים, הרווח התפעולי מהווה גם אינדיקטור לגמישות וליכולת הניהולית, במיוחד בתקופות כלכליות קשות.
השוואה בין חברות
עבור משקיעים, מבחן הרווח התפעולי מאפשר להם לבצע השוואה קלה יותר בין חברות הפועלות בענפים עם שיעורי מס שונים או מבנים פיננסיים שונים, מכיוון שזה מאפשר השוואה הוגנת יותר.
לחלק מהתעשיות יש עלויות עבודה או חומר גבוהות יותר מאחרות. מסיבה זו, ההשוואה בין הרווח התפעולי או המרווח התפעולי משמעותית יותר כאשר היא נעשית בין חברות שנמצאות באותו ענף.
לפיכך, ההגדרה של רווח "גבוה" או "נמוך" חייבת להיעשות במסגרת זו.
דוגמא
Walmart Inc. דיווחה על רווח תפעולי של 20.4 מיליארד דולר לשנת הכספים 2017. סך ההכנסות, שקולות לרווחיות התפעוליות שלה, הסתכמו ב -500.3 מיליארד דולר.
הכנסות אלה הגיעו ממכירות ברחבי העולם של:
- חנויות פיזיות של וולמרט, כולל מועדון סם.
- עסקים בתחום המסחר האלקטרוני.
לעומת זאת, עלות הסחורה שנמכרה (CMV) הסתכמה ב -373.4 מיליארד דולר. סכום הוצאות התפעול, המכירה, הכללי והניהול (GG) הסתכם ב -106.5 מיליארד דולר.
החברה לא כללה במפורש דוחות והפחתות בדוח רווח והפסד.
לכן יש לנו:
הכנסה תפעולית - CMV - GG = רווח תפעולי
מרווח תפעולי
מרווח התפעול, מבוטא באחוזים, ניתן כ:
רווח תפעולי / הכנסה תפעולית x 100 = 4.08%
רווח נקי
כדי להשיג את הרווח הנקי, מתוך 20.4 מיליארד דולר מהרווח התפעולי הללו, הופחתו הדברים הבאים:
- הוצאות ריבית של 2.2 מיליארד דולר.
- הפסד בחובות רעים בסך 3.1 מיליארד דולר.
- הפרשה למס הכנסה של 4.6 מיליארד דולר.
לבסוף, רווח נקי כולל של 10.5 מיליארד דולר תוצאות.
הפניות
- Investopedia (2018). רווח תפעולי. נלקח מ: investopedia.com.
- תשובות להשקעה (2018). רווח תפעולי. לקוח מ: investinganswers.com.
- סטיבן בראג (2017). רווח תפעולי. כלי ניהול חשבונות. נלקח מ: accountingtools.com.
- MyAccountingCourse (2018). מהו רווח תפעולי? לקוח מ: myaccountingcourse.com.
- Gerencie.com (2018). שירות תפעולי. נלקח מ: gerencie.com.