שימוש לרעה במידע פנימי: מה זה, דוגמאות - אוצר מילים תרבות - 2025

שימוש פסול במידע חסוי מתייחס לשימוש של ידע, נתונים, אירועים רלוונטיים או כל מידע במקומות מי מחזיק אותו בעמדת יתרון בסיטואציה מסוימת, גרימה בתנאים של חוסר שוויון ויתרון להתעורר מעל אשר לא .

השימוש הנפוץ ביותר בו ניתן למצוא בשוק המניות ורישום חברות בשוק המניות (בתוך המסחר). בכך משתמשים בעלי המניות או המתווכים במידע של בורות ציבורית של החברות בכדי להגדיל את רווחיהם.

שימוש לרעה במידע פנים יכול להיחשב כפשע. מקור: pixabay.com

כיום המסגרת המשפטית הנוגעת לשימוש במידע כה לא ידוע בציבור היא עניין של דיון בין מחוקקים וכלכלנים. וזה שלמרות שהוא מפר את עקרונות ההון והצדק מול הנוהג בשוק המניות, הוא מייצר תועלת כלכלית מסוימת במערכת ובשוק עצמו.

ממה זה מורכב?

השימוש במידע המיועד הוא פרקטיקה שמתבצעת מאז תחילת פעילות המסחר.

רק בשנת 1990 החליטו מדינות מסוימות להתחיל להציע תקנות וסנקציות כדי להתחיל להסדיר ולתקן את פעילותן; בדרך זו, הובטח משחק הוגן ושקוף בין בעלי מניות וניירות ערך.

באופן כללי, הנוהג בשימוש במידע מיוחס מתרחש על ידי אנשים הקרובים לחברה בה הם הבעלים של מניותיהם או ניירות הערך, בין אם מדובר בעובדים, שותפים, בני משפחה או אנשים עם קשרים אחרים.

בכך שהם קרובים יותר לדינמיקה של החברה, הם יכולים לגשת למידע מסוג כלשהו החורג ממה שהחברה נאלצת לפרסם על פי חוק.

דוגמאות

בפועל אנו יכולים להוכיח את השימוש במידע המיועד בדרכים שונות. לדוגמא, כאשר ישנם שינויים משמעותיים במבנה של חברה או מיזוג. הידע המוקדם של המצב האמור יכול לייצר שונות במחיר מניות החברה.

מידע זה, שלא נדרש לשתף אותו, עשוי להועיל למי שמודע לו לפני שהאירוע המסוים מתרחש. באופן זה, מי שיש לו את המידע יכול לקבל החלטות לגבי מעשיו ולייצר תועלת כלכלית עבור עצמו או לצד שלישי.

להלן כמה דוגמאות אמיתיות שהתרחשו לאורך זמן בשוק המניות בארה"ב:

ד"ר איטרי וטיפול במלנומה

במקרה זה, השימוש לרעה במידע הוצג עקב ידיעה מוקדמת של חוסר יעילותו של מוצר על ידי ראש צוות המחקר, ד"ר לורטה איטרי.

איטרי היה מודע לכך שניסויים במוצר חדש לטיפול במלנומה לא יעמדו ביעדים המוצהרים.

מסיבה זו מכרה את מניותיה רגע לפני פרסום תוצאות הליך החקירה ובכך נמנעה מקריסה של 70% מערך מניות החברה.

הרכישה של אוקארלי

O'Charley's היא רשת מסעדות הממוקמת בנאשוויל, טנסי. בפגישה פיננסית שקיימו מנהלי הרשת עם חברת הביקורת שלהם, הם חשפו בפני היועץ והשותף המשרד שלהם, דונלד טות ', שקבוצה אחרת בשם Fidelity National Financial תגיש הצעה לרכישת רשת המסעדות.

בהתחשב במידע זה, החליט טות לרכוש מניות בחברה. חודשים לאחר מכן עלו מניות החברה וניירות הערך של 42%.

המנהל שחשף בפני קרוביו את רכישת eBay

כריסטופר שרידקיס היה מנכ"ל GSI Commerce, חברת מסחר אלקטרוני שבסיסה בפילדלפיה (ארה"ב). בשל עמדתו טיפל שרידקיס במידע על רכישה אפשרית של החברה על ידי ענקית הסחר האלקטרוני eBay.

שרידקיס שיתף מידע זה עם בני משפחה וחברים וייעץ להם לקנות מניות. ימים לאחר הכרזת הרכישה הרוויחו האנשים המעורבים יותר מ- 300,000 $ ושרידאקיס נשלח לכלא.

סימפסון תאכר וברטלט

סטיבן מטרו השתייך לחברת עורכי הדין ניו-יורק, סימפסון תאכר וברטלט. בכך הייתה לו גישה למידע סודי על כמה חברות שייצג משרדו ושהיו רשומים בשוק המניות.

מטרו וולדימיר איידלמן, מתווך שעבד בחברת אופנהיימר, השתמשו במידע זה כדי לקנות מניות במשך ארבע שנים; זה השאיר להם רווחים של 5.6 מיליון דולר. בהמשך הורשעו.

בעליהן של מנהלות עמק הסיליקון

טירון הוק וצ'ינג חווה צ'ן, שתיהן בעלות של מנהלות שעבדו בחברות בעמק הסיליקון, השתמשו במידע הפנימי על ידי האזנה לשיחות פרטיות מנשותיהן בטלפון.

הראשון נעשה ברווחים גדולים כששמע על רכישת Acme Paket על ידי אורקל. האחרון מצידו השתמש במכירת ניירות ערך של חברת אינפורמטיקה קורפ לאחר ששמע כי החברה תשיג את היעדים המוצעים לראשונה מזה תקופה ארוכה.

מנצח-על אמריקאי ומועדון הגולף

אריק מק'האיל הרוויח רבות ממידע שנמסר על ידי שותף הגולף שלו, מנהל בחברת האנרגיה האמריקאית מוליך-על אשר נמצא באייר, מסצ'וסטס.

מידע זה חולק בכל משחק על ידי ההנהלה ומקאפיל שיתף אותו אחר כך עם קולגות אחרים ממועדון הגולף.

מיליון דולר בזכות הודעות לעיתונות

מייקל דופרה עבד בחברה הקשורה לשוק המניות. בשל הדינמיקה של תפקידו, הוא יכול היה לקבל גישה למידע על החברה לפני כל אחד אחר, ובין המידע הזה, בולטת הודעות לעיתונות.

דופרה השתמש בעמדתו בכדי ללמוד את המידע בהודעות העיתונות ורכש או מכר מניות בהתאם למידע שקיבל. הוא הצליח להשיג רווחים של יותר ממיליון דולר באמצעות מידע מכל הלקוחות בהם טיפל.

עובד של וולס פארגו מדליף

גרגורי בולאן, עובד חברת וולס פארגו, השתמש בתפקידיו כאנליסט ניירות ערך כדי לסנן את המידע שאסף מדוחותיו שם הציג המלצות ללקוחות הבנק לגבי רכישה או מכירת מניות.

בולן היה מדליף מידע זה לעמית לפני שפרסם אותו בפני לקוחות הבנק, כדי לצפות את השאר ולקבל יתרונות גדולים יותר.

ההתרסקות בשוק המניות של הרבלייף

ג'ורדן פיקסוטו עבד בכיכר הגידור פרסשינג כאנליסט. בפגישה שגרתית נודע לפיקסוטו שמנהל הקרן יפרסם כמה הערות שיפגעו בתדמית חברת התזונה.

זאת הזהיר את שותפו לחדר, פיליפ סזי, ושניהם קנו מניות של חברות אחרות הקשורות לאותו מגזר כדי לנצל את הנפילה בשוק המניות שהרבלייף תסבול.

GentTek והבעלים של מסעדה איטלקית

וויליאם רדמון עבד כיועץ בחברת הטכנולוגיה GenTek במנהטן ונהג ללכת למסעדה איטלקית המנוהלת על ידי סטפנו סינורסטרי. השניים הפכו לחברים טובים, ורדמון שוחח מדי פעם עם סינורסטרי על מידע אודות עבודתו.

סינורסטרי הצליח להשתמש במידע שנמסר על ידי רדמון ולאורך זמן קנה ומכר מניות, בזכותו הרוויח רווחים גדולים.

הפניות

1. הכלכלן. "מידע מורשה" ב- El Economista. הוחזר ב- 10 ביולי 2019 מ- El Economista: eleconomista.com
2. גייז, קרייג. "הניתוח הכלכלי של מידע פנים בשוק ההון והניירות ערך: צדק לא יעיל?" (1999) בכתב העת הצ'יליאני למשפטים. הוחזר ב -10 ביולי 2019 בסקירת החוק הצ'יליאני: dialnet.unirioja.es
3. Bhattacharya, Uptal. "המחיר העולמי של מסחר פנים" (2005). בבית הספר לעסקים לדוכס פוקה. הוחזר ב- 10 ביולי 2019 בבית הספר לעסקים של דיוק פוקה: fuqua.duke.edu
4. טאפיה, אלברטו. "הסדרת המידע המיוחס בשוק המניות" (2002) באל פאיס. הוחזר ב -10 ביולי 2019 באל פאיס: elpais.com
5. פרננדז, דיוויד. "בגידות בוול סטריט" (2015) באל פאיס. הוחזר ב -10 ביולי 2019 באל פאיס: elpais.com
6. אוסאליבן, שון. "מולטיליון מיליונר של דלאוור מקבל כלא" (2014) ב'מסע דלאוור. הוחזר ב- 10 ביולי 2019 במסע דלאוור: eu.delawareonline.com