יחס המינוף הוא אינדיקטור שבודק עד כמה ההון של החברה נובע החוב, המציין כמה מסוכן חברה היא מנקודת המבט של השימוש בו של החוב ביחס נכסיה.
יחס המינוף של חברה מציין כמה מהנכסים שלה נפרע בכסף שאול. כאשר היחס גבוה זה אומר שרוב נכסי החברה נפרעים בחובות.
מקור: picryl.com
באופן כללי, חברות רוצות שהיחס הזה יירד בין 0.1 ל 1.0. יחס של 0.1 מצביע על כך שלעסק כמעט ואין חוב לנכסים, ויחס של 1.0 מצביע על כך שלעסק יש חוב לא פחות מאשר נכסים.
יחס של 0.5 נפוץ יותר, מה שמצביע על כך שלחברה יש נכסים כפליים מכפי שיש לה חוב. היחס הגבוה ביותר נפוץ בקרב חברות סטארט-אפ שרק מתחילות או חברות עם עלויות ייצור גבוהות.
מה יחס המינוף?
אם אתה מנהל סטארט-אפ, רוב הסיכויים שאתה מנסה להשיג מימון מחברת הון סיכון או בנק.
אם אתה מנסה לגייס כספים, חשוב שהרישומים הכספיים יהיו בסדר כדי שהמשקיעים יוכלו להעריך אם העסק יהיה השקעה מסוכנת או בעלת ערך.
אחד האינדיקטורים שניתן להשתמש בהם כדי לשפוט את בריאות העסק הוא המינוף הפיננסי, אותו ניתן למדוד כמותית ביחס המינוף.
יחס המינוף מודד עד כמה החברה ממונפת. מידת המינוף או עומס החוב של חברה הם מדד לסיכון.
יחס מינוף גבוה מצביע על כך שחברה משתמשת בחובות למימון נכסיה ופעילותה, לעומת חברה עם יחס מינוף נמוך יותר.
זה מראה שלמרות שהעסק נקלע לחובות, פעולותיו ומכירותיו מניבות מספיק הכנסות כדי לגדול את נכסיו באמצעות רווחים.
ריביות המשולמות על החוב עשויות להיות ניתנות למס ומס מאפשרות לחברה לנצל הזדמנויות שהיא לא יכלה להרשות לעצמה בדרך אחרת.
ניתוח יחס מינוף
כאשר יחס המינוף גבוה, לחברה יש כמות גדולה של חובות ביחס לנכסים שלה.
לכן נושא זה נטל גבוה יותר במובן זה שתשלומי קרן וריבית גוזלים סכום משמעותי מתזרימי המזומנים של החברה. כל כישלון בביצועים פיננסיים או עליית ריביות עלולים לגרום לברירת מחדל.
כאשר יחס המינוף נמוך, תשלומי קרן וריבית אינם דורשים חלק גדול ככל האפשר מתזרים המזומנים של החברה, והעסק אינו רגיש לשינויים בעסקים או בריבית מנקודת מבט זו.
עם זאת, יחס מינוף נמוך עשוי גם להצביע על כך שהחברה לא מנצלת את הרווחיות המוגברת שהמנוף הפיננסי יכול להביא. בהזדמנויות רבות יש לך אפשרות להשתמש במינוף כאמצעי לצמיחת האחריות של העסק שלך.
חֲשִׁיבוּת
המלווים והמשקיעים מעדיפים בדרך כלל יחסי מנוף נמוכים, מכיוון שהאינטרסים של הראשונים מוגנים טוב יותר במקרה של ירידה עסקית ובעלי המניות נוטים יותר לקבל לפחות חלק מההשקעה המקורית שלהם במקרה של פירוק.
באופן כללי, מסיבה זו יחסי מנוף גבוהים יכולים למנוע מחברה למשוך הון נוסף.
חשוב לציין כי תזמון רכישות הנכסים וההבדלים במבנה החוב יכולים להוביל ליחסי מנוף שונים עבור חברות דומות.
זו הסיבה שבגלל ההשוואה ביחס המינוף בדרך כלל חושפת יותר בין חברות באותו ענף. ההגדרה של יחס "נמוך" או "גבוה" חייבת להיעשות בהקשר זה.
איך זה מחושב?
יחס מינוף הוא פשוט סך החוב של חברה חלקי סך הנכסים שלה. הנוסחה היא כדלקמן:
יחס המינוף = סך החוב / סך הנכסים.
הנוסחה ליחס המינוף משמשת בעיקרון למדידת רמת החוב של חברה ביחס לגודל המאזן.
חישוב יחס המינוף נעשה בעיקר על ידי השוואה של חובת החוב הכוללת ביחס לסך הנכסים של החברות.
יחס מינוף גבוה מעיד כי יתכן שהחברה לקחה הלוואות רבות מדי והיא חייבת מדי בהשוואה ליכולתה של החברה לשלם באופן סביר את החוב מתזרימי המזומנים העתידיים.
ניתן לחשב את הנוסחה ליחס המינוף באמצעות השלבים הבאים.
שלב 1
ראשית, מחושבים סך החוב הכולל מימון לטווח קצר וגם מימון לטווח ארוך וסך הנכסים, הזמינים במאזן החברה.
שלב 2
בשלב הבא, יחס המינוף מחושב על ידי חלוקת סך החוב בסך כל הנכסים.
דוגמאות
יחס מינוף של 2 ל- 1 פירושו שלכל 1 $ נכסים יש לחברה 2 $ חוב. חוב גבוה יכול להפריע לתזרים המזומנים של העסק בגלל תשלומי ריבית גדולים ולהגביל את יכולתו ללוות יותר כסף.
חברת XYZ
אם החברה XYZ הייתה במאזן של 10 מיליון דולר וחוב ונכסים של 15 מיליון דולר, יחס המינוף של החברה XYZ יהיה:
יחס מינוף = 10,000,000 $ / 15,000,000 $ = 0.67 או 67%.
המשמעות היא שלכל דולר של נכסים שיש לחברה XYZ, הייתה לחברה XYZ חוב של 0.67 דולר. יחס מעל 1.0 מעיד כי לחברה יש יותר חוב מנכסים.
חברת ABC
נניח שלחברה ABC יש את הנתונים הכספיים הבאים על המאזן שלה לשנה הנוכחית:
מהנתונים במאזן זה ניתן לחשב את יחס המינוף המתאים:
סך החוב = הלוואה בנקאית לטווח קצר + הלוואה בנקאית לטווח ארוך. לכן סך החוב שווה ל: 12,000 $ + 24,000 $ = 36,000 $.
על פי הטבלה, סך הנכסים הוא 75,000 $. החלת הנוסחה ליחס המינוף מתקבלת התוצאה הבאה: 36,000 $ / 75,000 $ = 0.48.
הפניות
- סופיה ברנזני (2019). יחס מינוף: מה פירושו ואיך לחשב אותו נלקח מ: blog.hubspot.com.
- תשובות להשקעה (2019). יחס מינוף. לקוח מ: investinganswers.com.
- וול סטריט מוג'ו (2019). נוסחת יחסי מינוף. נלקח מ: wallstreetmojo.com.
- מארק קנן (2019). כיצד לחשב יחס מינוף. הקן. נלקח מ: budgeting.thenest.com.
- Cleartax (2019). יחס מינוף עם נוסחה ודוגמאות. נלקח מ: cleartax.in.