- מהן הרווחים הנותרים?
- ניצול הרווחים
- ניהול לעומת בעלי מניות
- דיבידנדים ורווחים שנשארו
- כיצד לחשב אותם?
- דוגמאות
- חישוב האינדיקטור
- הפניות
העודפים הם רווחים מצטברים נטו עד כה, או רווחים שהושגו על ידי חברה לאחר שנלקח בחשבון עבור תשלומי דיבידנד לבעלי המניות.
נקרא גם עודף רווח. הוא מייצג את כספי המילואים הזמינים לניהול החברה, שיושקעו בעסק מחדש.
מקור: pixabay.com
סכום זה מותאם בכל פעם שיש רישום ברשומות החשבונאיות שמשפיע על חשבון הכנסה או הוצאה. יתרת רווחים שמירה גדולה פירושה ארגון בריא כלכלית.
לחברה שחוותה הפסדים רבים יותר מרווחי עד היום, או שחילקה יותר דיבידנדים ממה שהייתה במאזן הרווחים הנותרים, תהיה לה יתרה שלילית בחשבון הרווחים הנותרים. אם כן, איזון שלילי זה נקרא הגירעון שנצבר.
יתרת הרווחים שנשארו או יתרת הגירעון שנצבר מדווחים בסעיף ההון העצמי במאזן החברה.
מהן הרווחים הנותרים?
חברה מייצרת רווחים שיכולים להיות חיוביים (רווחים) או שליליים (הפסדים).
ניצול הרווחים
האפשרויות הבאות מכסות באופן נרחב את כל האפשרויות לשימוש ברווחים המתקבלים:
- לחלק באופן מוחלט או חלקי בין בעלי המניות של החברה בצורה של דיבידנדים.
- השקיעו להרחבת הפעילות העסקית, כגון הגדלת כושר הייצור או גיוס נציגי מכירות נוספים.
- השקע להשקת מוצר או גרסה חדשה. לדוגמא, יצרנית המקררים מבקשת לייצר מזגנים. לעומת זאת, יצרנית עוגיות השוקולד משיקה גרסאות בטעם תפוז או אננס.
- יש להשתמש בכל מיזוג, רכישה או עמותה אפשרי שיוביל ללקוחות פוטנציאליים טובים יותר.
- רכישה חוזרת של מניות.
- ניתן להחזיק אותם במילואים בהמתנה להפסדים עתידיים, כמו מכירת חברה בת או התוצאה הצפויה של תביעה.
- שלם את כל החוב העומד לרשות החברה.
האפשרות הראשונה מובילה לכך שכספי הרווח משאירים את חשבונות החברה לנצח, מכיוון שתשלומי הדיבידנד הם בלתי הפיכים.
כל שאר האפשרויות מניעות את הכסף מהרווחים לשימוש בעסק. פעילויות השקעה ומימון כאלה מהוות רווחים שנשארו.
ניהול לעומת בעלי מניות
כאשר חברה מייצרת הכנסות עודפות, חלק מהבעלי המניות יכולים לצפות להכנסות מסוימות בצורה של דיבידנדים. זה כפרס עבור הצבת הכסף שלך בחברה.
סוחרים המחפשים רווחים לטווח קצר עשויים גם מעדיפים לקבל תשלומי דיבידנד, המציעים רווחים מיידיים. מצד שני, הנהלת החברה עשויה לחשוב שאפשר יהיה להשתמש בכסף טוב יותר אם הוא יישמר בתוך החברה.
גם ההנהלה וגם בעלי המניות עשויים לרצות שהחברה תשמור על רווחים מסיבות שונות:
- על ידי הידיעה טובה יותר על השוק והעסקים של החברה, ההנהלה יכולה לחזות בפרויקט צמיחה גבוה, אשר הם רואים כמועמד לייצר תשואה משמעותית בעתיד.
- בטווח הארוך יוזמות מסוג זה יכולות להביא לתשואה טובה יותר לבעלי המניות של החברה, ולא לאלה שמתקבלים מתשלומי דיבידנד.
- עדיף לשלם חוב בריבית גבוהה, במקום לשלם דיבידנדים.
לעתים קרובות, הנהלת החברה מחליטה לשלם סכום דיבידנד נומינלי ולשמור על חלק ניכר מהרווחים. החלטה זו מועילה לכולם.
דיבידנדים ורווחים שנשארו
ניתן לחלק דיבידנדים במזומן או במניות. שתי צורות ההפצה מקטינות את הרווחים שנשארו.
ככל שהחברה מאבדת את הבעלות על נכסיה הנזילים בצורה של דיבידנד במזומן, היא מקטינה את שווי נכסי החברה במאזן, ומשפיע על הרווחים שנשארו.
מצד שני, אף כי דיבידנד המניות אינו מביא ליציאה במזומן, תשלום המניות מעביר חלק מהרווחים הנותרים למניה המשותפת.
כיצד לחשב אותם?
הרווחים שנשארו מחושבים על ידי הוספת הרווח הנקי (או הפחתת ההפסדים הנקיים) מהרווחים שנשארו בתקופה הקודמת ואז הפחתת דיבידנדים ששולמו לבעלי המניות. מבחינה מתמטית הנוסחה תהיה:
רווחים שמורים = רווחים שהוחזקו בתחילת התקופה + רווח נקי (או הפסד) - דיבידנד במזומן - דיבידנדים במניות.
הסכום מחושב בסוף כל תקופת חשבונאות (רבעונית / שנתית). כפי שעולה מהנוסחה, הרווחים שנשארו תלויים בנתון המקביל לתקופה הקודמת.
המספר המתקבל יכול להיות חיובי או שלילי, תלוי ברווח וההפסד הנקי שהחברה מייצרת.
לחילופין, החברה שמשלמת סכום גדול של דיבידנדים, החורג מהנתונים האחרים, יכולה להביא גם לכך שהרווחיות הנותרת תהיה שלילית.
כל פריט שמשפיע על הרווח הנקי (או ההפסד) ישפיע על הרווחים שנשארו. בין המרכיבים הללו הם: הכנסות ממכירות, עלות סחורה שנמכרה, פחת והוצאות תפעול.
דוגמאות
אחת הדרכים להעריך את הצלחת החברה באמצעות רווחים שמורים היא באמצעות מדד מפתח הנקרא "רווחים שמורים בשווי שוק."
הוא מחושב לפרק זמן, ומעריך את שינוי מחיר המניות ביחס לרווחים שנשארו על ידי החברה.
לדוגמה, על פני חמש שנים, בין ספטמבר 2012 לספטמבר 2017, עלה מחיר המניה של אפל מ -95.30 דולר ל -154.12 דולר למניה.
באותה תקופה של חמש שנים, סך הרווחים למניה עמד על 38.87 דולר, ואילו סך הדיבידנד ששילמה החברה היה 10 דולר למניה.
נתונים אלה זמינים בסעיף "אינדיקטורים מרכזיים" בדוחות החברה.
ההפרש בין הרווח למניה לסך הדיבידנד נותן את הרווח הנקי שנשאר בחברה: 38.87 דולר - 10 דולר = 28.87 דולר. במילים אחרות, במהלך תקופה זו של חמש שנים החזיקה החברה ברווחים של 28.87 דולר למניה.
באותה תקופה עלה מחיר מניותיה ב- 154.12 $ - 95.30 $ = 58.82 דולר למניה.
חישוב האינדיקטור
חלוקת עלייה זו במחיר למניה ברווחים המוחזקים למניה נותנת את הגורם: 58.82 $ / 28.87 $ = 2.04.
גורם זה מצביע על כך שעבור כל דולר ברווחים שנשארו, החברה הצליחה ליצור שווי שוק של 2.04 דולר.
אם החברה לא הייתה מעכיבה את הכסף הזה והלוותה בריבית, הערך שנוצר היה פחות, בגלל תשלום הריבית.
הרווחים הנותרים מציעים הון חינם למימון פרויקטים. זה מאפשר יצירת ערך יעיל על ידי חברות רווחיות.
הפניות
- Investopedia (2018). הכנסות שמורות. נלקח מ: investopedia.com.
- סטיבן בראג (2017). הכנסות שמורות. כלי חשבונאות. נלקח מ: accountingtools.com.
- CFI (2018). הכנסות שמורות. נלקח מ: corporatefinanceinstitute.com.
- הרולד אברקאמפ (2018). מהי הכנסות שמורות? מאמן חשבונאות. נלקח מ: accountingcoach.com.
- תשובות להשקעה (2018). הכנסות שמורות. לקוח מ: investinganswers.com.