מינוף תפעולי: תכונות, יתרונות, דוגמה - דודס - 2025

מינוף תפעולי הוא המידה שבה חברה או פרויקט יכול להגדיל הרווח התפעולי שלה ולהגדיל רווחים. לחברה המייצרת מכירות עם מרווח גולמי גבוה ועלויות משתנות נמוכות יש מנוף תפעולי גבוה.

ככל שמידת המינוף התפעולי גדולה יותר, כך גדל הסיכון הפוטנציאלי של תחזית הסיכון, כאשר ניתן להרחיב שגיאה קטנה יחסית בתחזית המכירות לשגיאות גדולות בתחזיות תזרים המזומנים.

ניתן להשתמש במינוף תפעולי כדי לחשב את נקודת ההפרדה של חברה ולהשפיע באופן משמעותי על הרווחים על ידי שינוי מבנה התמחור שלה.

מכיוון שחברות עם מינוף תפעולי גבוה יותר אינן מגדילות את ההוצאות באופן יחסי ככל שהמכירות גדלות, אותן חברות יכולות לייצר הכנסות תפעוליות יותר מחברות אחרות.

עם זאת, חברות עם רמה גבוהה של מינוף תפעולי מושפעות גם יותר מהחלטות עסקיות גרועות ומגורמים אחרים שיכולים להוביל להכנסות נמוכות יותר.

מאפיינים

מינוף תפעולי הוא אינדיקטור לשילוב של עלויות קבועות ועלויות משתנות במבנה העלויות של החברה.

מינוף תפעול גבוה ונמוך

מפתח להשוות את המינוף התפעולי בין חברות באותו ענף. הסיבה לכך היא שיש בתעשיות בעלויות קבועות גבוהות יותר מאחרות.

לחברה עם עלויות קבועות גבוהות ועלויות משתנות נמוכות יש מנוף תפעולי גבוה. לעומת זאת, לחברה עם עלויות קבועות נמוכות ועלויות משתנות גבוהות יש מנוף תפעולי נמוך.

חברה עם מנוף תפעולי גבוה מסתמכת יותר על נפח מכירות לצורך הרווחיות. על החברה לייצר היקף מכירות גבוה בכדי לכסות את העלויות הקבועות הגבוהות. במילים אחרות, ככל שהמכירות גדלות, החברה הופכת לרווחית יותר.

בחברה עם מבנה עלויות בעל מינוף תפעולי נמוך, הגדלת נפח המכירה לא תשפר דרמטית את הרווחיות, שכן עלויות משתנות גדלות באופן יחסי עם נפח המכירה.

עלויות קבועות ומשתנות

מרבית עלויות החברה הינן עלויות קבועות, המתרחשות ללא קשר להיקף המכירה.

כל עוד עסק מרוויח משמעותית בכל מכירה ושומר על נפח מכירות נאות, יכסו עלויות קבועות ויבצעו רווחים.

עלויות חברה אחרות הן העלויות המשתנות שנגרמות כאשר מתרחשות מכירות. העסק מרוויח פחות עבור כל מכירה, אך זקוק פחות להיקף מכירות בכדי לכסות עלויות קבועות.

מידת המינוף התפעולי

הנוסחה לתואר המינוף התפעולי היא:

מידת המינוף התפעולי =

% שינוי ברווח התפעולי הנקי /% שינוי במכירות

שולי תרומה / רווח תפעולי נקי.

נוסחה זו מתפרקת כדלקמן:

שולי תרומה = כמות x (מחיר משתנה-עלות ליחידה)

רווח תפעולי נקי

יתרונות וחסרונות

מינוף תפעולי יכול להגיד למנהלים, משקיעים, נושים ואנליסטים עד כמה חברה יכולה להיות מסוכנת.

אף שרמה גבוהה של מינוף תפעולי יכולה להועיל לעסק, חברות עם רמה גבוהה של מינוף תפעולי יכולות להיות לעתים קרובות פגיעות למחזור העסקים ולתנאים המקרו-כלכליים המשתנים.

כאשר הכלכלה פורחת, רמה גבוהה של מינוף תפעולי יכולה להגדיל את הרווחיות של החברה.

עם זאת, חברות שצריכות להוציא סכום גדול של כסף על רכוש, מפעל ומכונות אינן יכולות לשלוט בקלות בביקוש הצרכני.

כך שבמקרה של האטה כלכלית, הרווחים שלך יכולים לצלול בגלל העלויות הקבועות הגבוהות והמכירות הנמוכות שלך.

חברות עם מינוף תפעולי גבוה חשופות יותר לירידה בהכנסות, אם בגלל אירועים מקרו כלכליים, קבלת החלטות לקויה וכו '.

השוואות ובדיקה

תעשיות מסוימות דורשות עלויות קבועות גבוהות יותר מאחרות. זו הסיבה לכך שההשוואה בין המינוף התפעולי משמעותית יותר בין חברות באותו ענף. ההגדרה של ציון גבוה או נמוך חייבת להיעשות במסגרת זו.

כשמשתמשים במדד המינוף התפעולי, הבדיקה המתמדת שלה על חברה עם מינוף תפעולי גבוה חשובה יותר, מכיוון ששינוי אחוז קטן במכירות יכול להביא לעלייה או ירידה דרמטית ברווחים.

על חברה לנקוט בזהירות מיוחדת בעת חיזוי הכנסותיה במצבים אלה, שכן שגיאת תחזית קטנה מתורגמת לטעויות גדולות בהרבה הן ברווח הנקי והן בתזרים המזומנים.

מדיניות תמחור

על חברה עם מינוף תפעולי גבוה להיזהר שלא לקבוע מחירים נמוכים כך שלעולם לא תוכל לייצר מספיק מרווח תרומה בכדי לכסות במלואה את עלויותיה הקבועות.

Breakeven

מינוף תפעולי קשור ישירות לנקודת ההפרדה של חברה. לחברה עם נקודת פריצה גבוהה יש מנוף תפעולי גבוה.

נקודת הפריצה מתייחסת לרמת היקף המכירה בה הרווח ליחידה מכסה במלואו את עלויות הייצור הקבועות. במילים אחרות, זו הנקודה בה ההכנסה שווה בעלויות.

מכיוון שעלויות קבועות גבוהות מתורגמות לנקודת פריצה גבוהה יותר, נדרש נפח מכירות גבוה יותר בכדי לכסות עלויות קבועות. תהליך ייצור עם נקודת הפסקה גבוהה משתמש במינוף תפעולי גבוה.

דוגמא

חברה א 'מוכרת בשנה 500,000 מוצרים תמורת 6 דולר כל אחד. העלויות הקבועות של החברה הן 800,000 דולר. כל מוצר עולה 0.05 $ בעלות משתנה ליחידה לייצור. מידת המינוף התפעולי של חברה א 'היא:

500,000 x ($ 6- $ 0.05) / = 2,975,000 $ / 2,175,000 $ = 1.37 או 137%.

לכן עלייה של 10% בהכנסות אמורה לגרום לעלייה של 13.7% בהכנסות התפעוליות (10% x 1.37 = 13.7%).

חברות אמיתיות

מרבית העלויות של מיקרוסופט קבועות, כמו הוצאות פיתוח ושיווק ראשוניות. עם כל דולר בהכנסות ממכירות שנצברו מעבר להפסקה, העסק מרוויח. לפיכך, למיקרוסופט רמת מנוף תפעולי גבוהה.

לעומת זאת, בחנויות הקמעונאיות Walmart יש עלויות קבועות נמוכות ועלויות משתנות גדולות, במיוחד עבור סחורה.

מכיוון שחנויות Walmart משלמות עבור הפריטים שהיא מוכרת, עלות הסחורה שנמכרה עולה ככל שהמכירות גדלות. לכן, בחנויות Walmart יש מנוף תפעולי נמוך.

הפניות

1. Investopedia (2018). מינוף תפעולי. נלקח מ: investopedia.com.
2. ויקיפדיה, האינציקלופדיה החופשית (2018). מינוף תפעולי. נלקח מ: en.wikipedia.org.
3. סטיבן בראג (2017). מינוף תפעולי. כלי חשבונאות. נלקח מ: accountingtools.com.
4. ג'יימס וילקינסון (2013). מינוף תפעולי. סמנכ"ל הכספים האסטרטגיים. נלקח מ: strategcfo.com.
5. תשובות להשקעה (2018). מינוף תפעולי. לקוח מ: investinganswers.com.