היתכנות פיננסית: מה זה וניתוח - דודס - 2025

ההיתכנות הפיננסית היא המחקר כי פרויקטים כמה נחוץ הון ראשוני, תשואה על השקעה, המקורות כי הון נקיפות מהצפון פיננסי אחרות. כלומר, המחקר שוקל כמה כסף נחוץ, איך יבוזבז והיכן הוא יגיע.

מחקרי היתכנות פיננסית ערוכים לזהות נקודות חיוביות ושליליות לפני שמשקיעים זמן וכסף. כאשר למשקיעים יש רעיון לפרויקט חדש, הם עורכים תחילה מחקר כדאיות פיננסי כדי לקבוע את כדאיותו.

מקור: pixabay.com

יש לבצע בדיקת כדאיות פיננסית בכדי לקבוע את הכדאיות הכלכלית של פרויקט המוצע, לפני שתמשיך בהכנת תוכנית עסקית.

היתכנות פיננסית אינה תוכנית עסקית. מטרתו של בדיקת היתכנות פיננסית היא לקבוע אם הפרויקט המוצע הוא רעיון רווחי. מצד שני, תוכנית עסקית היא תוכנית מפורטת על אופן ביצוע הפרויקט וניהולו בהצלחה.

ניתוח היתכנות פיננסית

ניתוח היתכנות פיננסית נחשב לאחד מעמודי התווך העיקריים בהחלטות השקעה חריפות. זהו אחד השלבים הקריטיים ביותר של מחקרי היתכנות באופן כללי, בהם תתקבל החלטת ההשקעה.

מודד את היקף הרווחיות המסחרית של הפרויקט, קובע את מקורות המימון ואת מבנה פרויקט המימון המוצע.

היתכנות פיננסית מתמקדת באופן ספציפי בהיבטים הכספיים של המחקר. מעריך את הכדאיות הכלכלית של עסק המוצע על ידי הערכת עלויות הזנק, הוצאות תפעול, תזרים מזומנים וחיזוי ביצועים עתידיים.

תוצאות מחקר כדאיות פיננסית קובעות האם הפרויקט המוצע הוא ריאלי מבחינה כלכלית ומבצע השלכה של שיעור ההחזר על ההון המושקע. הכנת מחקר כדאיות פיננסי מורכב משלושה חלקים:

דרישות הון ראשוניות

הון הזנק הוא כמות המזומנים שנדרשת כדי להקים את העסק ולהמשיך לפעול עד שהוא יכול לפרנס את עצמו. יש לכלול קרנות הון מספיקות כדי לנהל את העסק כל עוד יש צורך.

בעוד שחברות רבות קובעות את דרישות ההון שלהן בנפרד, חברות גדולות יכולות להיעזר בבנקים או בחברות מניות בהתאמה כדי לזהות דרישות אלה, אם לסבב גיוס או להשקה מסחרית.

השלב הראשון הוא לזהות את העלויות הדרושות להפעלת הפרויקט. עלויות הפעלה אופייניות הן כדלקמן:

- רכישת קרקעות ומבנים.

- רכישת ציוד.

- רישיונות והיתרים.

- פיקדונות הנדרשים להשכרת משרדים.

- רכישות ראשוניות של חומרים.

- דמי משפט וחשבונאות עבור התאגדות.

- ריהוט וציוד משרדי.

- מחקר שוק.

- שכר עובדים.

- פרסום.

- דמי ביטוח.

- כלי עזר

חלק גדול מהעלויות הללו הן הוצאות חד פעמיות, אך ידרשו מימון לפני תחילת העסק.

מקורות מימון הון זרעים

המשקיעים יכולים להיות משפחה, חברים, לקוחות, שותפים מקצועיים, מוסדות השקעה או בעלי מניות. כל אדם או חברה שמוכנים לתת כסף יכולים להיות משקיעים פוטנציאליים.

המשקיעים נותנים כסף מתוך הבנה שהם יקבלו "תשואות" על השקעתם. כלומר, בנוסף לסכום שהושקע, הם יקבלו אחוז מההכנסה.

כדי למשוך משקיעים עליכם להראות כיצד החברה תרוויח, מתי היא תתחיל להרוויח, איזה רווח ייעשה ומה המשקיעים ירוויחו מההשקעה שלהם.

הקרנת הרווחים ותזרים המזומנים

השלב הבא הוא הכנת המכירות, ההוצאות והתזרים המזומנים. זה הניתוח שיקבע אם העסק המוצע יהיה בר ביצוע פיננסי.

תחזיות אלה כוללות עלויות מכירה, ייצור או שירות חזויות והוצאות תפעול המופרדות לקטגוריות קבועות ומשתנות.

תחזית תזרים המזומנים כוללת את סכום הכספים הדרושים להפעלה וזיהוי מאיפה הקרנות הללו יגיעו.

סכום מלאי ההון נקבע יחד עם הסכום ומקורם של כל הכספים והחכירה המושאלים.

הסבירו תזרימי מזומנים שליליים

אם הפרויקט היה חווה תזרימי מזומנים שליליים במהלך החודשים הראשונים, חישוב סכום זה וספק הסברים המראים כיצד ימומנו גירעונות תזרים מזומנים אלה.

תחזיות מכירות, רווחים ותזרים מזומנים משמשים לחישוב תקופות תזרים מזומנים שליליות ומציינים מתי יהיה צורך במימון נוסף למימון צמיחה, אם אין די בהפקת תזרים מזומנים פנימי.

-קבע את ההחזר על ההון המושקע

פרק זה אמור להציע תיאור כיצד ישתתפו המשקיעים וישוחחו על משתנים שונים שישפיעו על הרווחיות של החברה, ולספק יותר מתרחיש אחד.

רווחים צפויים ישמשו לקביעת היתכנותו הכספית של הפרויקט. חלק זה מעריך את האטרקטיביות של הפרויקט למשקיעים במניות, כמו גם את הביצועים הכספיים הכוללים של הפרויקט.

אין להציע הצעות מחייבות או ספציפיות למשקיעים. במקום זאת יש לרשום את נוהלי הקצאת ההשקעות הרגילים, תוך נקיטת תרחישים עסקיים שונים.

לדוגמה, ניתן לציין כי למשקיעים ישולמו סכום כסף X או X% מהשקעתם בסוף הרבעון בו הרווחים יעלו מגבול מסוים.

לעולם אין להבטיח למשקיעים 100% מהרווחים. על העסק להיות זמין בכדי להמשיך ולהפעיל, לצמוח וליצור עתודות.

שקול כיצד מחזורי ההפצה השונים של החברה עשויים להשפיע על תזרים המזומנים בשנתיים הראשונות של פעילותה.

ניתן להעריך את הכדאיות הפיננסית של עסק המוצע באמצעות מספר שיטות נפוצות, כגון:

ערך נוכחי נקי (NPV)

נוהל ה- NPV משתמש בשיעור אחוז כדי להפחית את תזרימי המזומנים העתידיים להווה. אם ה- NPV של תזרימי המזומנים המוזלים עולה על עלות ההשקעה הראשונית, הרי שהפרויקט אפשרי ויש לקבל אותו.

שיעור תשואה פנימי (IRR)

שיטת ה- IRR משתמשת באותה נוסחה כמו לחישוב הערך הנוכחי הנקי של תזרימי המזומנים.

ה- IRR הוא שיעור ההיוון שיגרום ל- NPV של יצוא מזומנים ותזרים שווה לאפס. IRR זה יכול לשמש גם כדי להשוות את האטרקטיביות של פרויקטים שונים.

הפניות

1. ג'ים וודרוף (2019). כיצד להכין מחקר כדאיות פיננסית. נלקח מ: bizfluent.com.
2. להלה וולף (2019). למד כיצד לכתוב מחקר היתכנות פיננסית. קריינות איזון. נלקח מ: thebalancecareers.com.
3. שירותי Evirtual (2019). כדאיות פיננסית. נלקח מ: evirtualservices.com.
4. ניתן לפשט (2019). 5 סוגים של כדאיות פיננסית. נלקח מ: simplicable.com.
5. שיווק הכנסה (2019). מחקר כדאיות פיננסית. נלקח מ: Income-marketing.com.